产区春检逐步落实然后续甲醇市场风险点仍需警惕 - 行业动态

　　自3月底以来，国内甲醇产区装置"春检"逐步进入实质性落实阶段，基于供应缩量利多驱动，近期主产区西北工厂定价整体较东部市场表现相对坚挺。据金联创监测数据显示，目前甲醇本土开工降至63%，较4月1日降幅达5个百分点；其中主产区西北开工降至69%，较4月初下滑达10个百分点。

　　当前主产区甲醇项目检修涉及产能高达710万吨，占据区域内甲醇总产能（包括烯烃配套甲醇项目）的16%；然值得一提的是，年后产区市场在"春检"预期逻辑下曾出现几波小周期推涨行情，然目前待检修项目步入实质性落实阶段，市场整体推涨的节奏、空间更显谨慎；譬如：本周陕蒙局部新单出货一般背景下，周中陕北部分单由2230元/吨降至2180元/吨。尤其近段时间，在期货大幅下挫利空渗透下，甲醇行业整体心态显一般；与此同时，伴随着产区春检因素消化殆尽，后续甲醇市场几点风险点仍需密切警惕。具体来看：
　　1.盐城事故发酵，安监严查对需求牵制尚在继续
　　3月21日14时48分许,位于盐城市响水县生态化工园区的江苏天嘉宜化工有限公司发生爆炸,造成重大人员伤亡，引发社会广泛关注。且随着国内安监大检查范围扩大，3月底以来鲁南、江苏局部甲醛、医药精细类终端需求均有受波及，其中部分甲醛项目被迫停工，闻近期临沂一带部分甲醛工厂有复工，然整体开工负荷较低；江苏一带部分项目尚未恢复。此外，新疆、川渝等内地甲醛生产状况亦因安监有所影响，悉目前新疆甲醇下游需求已缩减了7成样子，其中甲醛、BDO停工居多，该影响尚在继续中。
　　此外，4月4日，盐城市发文坚决彻底关闭响水化工园区；期间江苏省发布《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》，方案要求至2020年，全省化工行业企业数量将减少至2000家，2022年化工企业数量降至1000家，关注该政策的持续性影响。
　　2.国际供应逐步恢复，5月进口存增量可能

　　据了解，2-3月国际甲醇装置停工项目亦相对集中，部分为常规性检修，部分为故障被迫停工所致；且主要停工项目多位于伊朗、阿曼、东南亚方向，以上几地多为中国甲醇主要来源地涉列区域；而且期间伊朗新建甲醇项目一直处运行不稳状态，投产后对华释放体量相对有限，不过目前部分新装置已陆续恢复正常。伴随中东等地停工项目启动，5月国内甲醇进口数量或随之存增加预期，故需密切关注当前外盘商谈状况，以及伊朗方向装货外销节奏。

　　3.供需显弱背景下，4月港口去库周期难度性或加大
　　据金联创数据显示，截止4月11日，华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为77.2万吨，较上周同期降3.1万吨。其中本周华东甲醇港口库存总量走低至60.65万吨（不包括华东下游工厂），环比降4.75万吨；华南有所增加，库存（广东、福建）总量在16.55万吨，周增1.65万吨。值得一提的是，本周太仓、宁波因大风天气阶段性封航，对部分船期卸货略有推迟；不过，从后续进口到货节奏来看，月底之前华东主力地区仍有相当体量的船货补充，部分为终端下游货量。加之目前港口库区现有货物有待消化、需求跟进偏弱等影响，区域内基本博弈力度凸显，故4月份港口整体去库周期难度性或有所加大，需持续性跟进。
　　值得一提的是，3月底以来，河南二甲醚、江苏醋酸装置检修相对集中，部分预计4月中下恢复，关注该部分下游需求恢复对局部甲醇市场需求拉动提振。